Criterios de elegibilidad, reglas de rebalanceo, cálculo de retorno y tratamiento de eventos corporativos. Todo documentado, abierto y disponible para consulta.
Informe Mensual PDF ↓Cada decisión metodológica existe para resolver un problema concreto: garantizar que los índices reflejen el mercado real, con liquidez observable y precios ejecutables.
Debentures negociados en el mercado secundario brasileño, calculados a partir de las tasas de compra obtenidas en los calls de las corredoras de referencia, donde las órdenes de negociación son ejecutables. La familia CDI cubre debentures en DI+ y %DI. La familia Infra cubre debentures de infraestructura en IPCA+. La familia NTN-B acompaña títulos públicos segmentados por vencimiento, en base de retorno total.
La muestra se ajusta mensualmente. Para integrar los índices, los debentures deben tener spread de compra y venta en más del 70% de los días de los últimos 2 meses en los calls de las corredoras de referencia, plazo de vencimiento superior a 2 meses, volumen nominal de emisión superior a R$ 100 millones (R$ 300 millones para el recorte Core), ser no convertibles y no tener tributación diferenciada. El recorte Core exige adicionalmente capital abierto y rating. El recorte Low Rated selecciona activos con rating inferior a AA o sin rating.
La composición se revisa el primer día hábil de cada mes. Los activos que dejan de cumplir los criterios son removidos. La ponderación se basa en el valor de mercado de cada emisión, con límite del 10% por activo. Rebalanceos extraordinarios ocurren en casos de rescate anticipado no previsto, default o eventos que impidan el cálculo correcto del precio.
El retorno diario se calcula por la variación de precio a partir de la menor tasa de compra obtenida en los calls, incluidos eventos pagos (intereses, amortizaciones, primas). La variación se descompone en componente de mercado y componente de carry. En los índices NTN-B, el retorno es total, con reinversión de los pagos de cupones.
Cada familia de índices posee documentación propia con criterios de elegibilidad, reglas de rebalanceo y cálculos específicos. Seleccione la familia para acceder al PDF completo.
Debentures indexados al CDI (DI+ y %DI). Tres recortes con criterios progresivos de liquidez y rating.
Debentures de infraestructura incentivadas en IPCA+. Dos recortes: amplio y restringido a emisores con capital abierto y rating.
Índices de retorno total de NTN-Bs con reinversión de cupones semestrales, segmentados por vencimiento.